历史上每次原油价格到达高位，都紧随重要的历史事件：1951年是伊朗石油行业的国有化，1967年、1973年、1980年和1990年则均为中东地区发生战争。这一次，却没有显著事件。
纽约商业交易所WTI原油期货即期合约昨日盘中一度达到98.61美元/桶，再度刷新历史纪录，距100美元/桶只有一步之遥。即使剔除通胀因素，目前的油价也已接近历史高点。根据国际能源署（IEA）的数据，1980年4月的油价折合成现在的美元为101.7美元。
众多因素的共同作用成为本轮油价上涨的重要特征。美国能源部旗下的EIA在最新的月度能源展望中如此描述：“强劲的需求、有限的闲置产能、正在下降的库存及地缘政治的担忧，正持续给市场施压。”
今年全球经济特别是亚洲经济增长依旧强劲。IEA在最新展望中就表示，中国原油进口在未来8年中可能增加2倍，到2030年中国原油进口数量将与欧盟持平。
相对而言，供应却并不稳定。今年以来尼日利亚政局动荡使其原油日产量损失超过50万桶、伊朗核问题、伊拉克试图从战乱中重新崛起乃至周一也门油管遇袭，都在拨动投资者的神经。
新产能的开发则颇为缓慢。埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙、康菲、埃尼和马拉松石油这七大上市的国际石油巨头，其三季度全球液态油产量合计同比下降6%，让原油“峰值理论”又开始为市场关注。库存方面，墨西哥国家石油公司Petroleos Mexicanos近期由于天气原因暂停对美国市场的出口。在成品油库存下降时，美国原油库存并未出现大幅增长。
美国次级债风暴使全球经济增长蒙上阴影，在一些人看来，短期内债券市场的动荡不仅没有对能源市场造成拖累，甚至起到推动作用。8月以来，世界各国央行向市场注入大量流动性，但未能挽救资产抵押债券市场。据美联储的数据，截至10月31日，资产抵押债券市场规模连续12周萎缩，而同期原油和黄金价格却分别上扬40%和26%。有分析认为，一些钱被投到能源及其他商品市场。
当然，美元下跌也对油价上涨起到推动作用。原油价格在过去一年中上扬63.8%，剔除美元下跌因素的真正涨幅为43.5%。
很多机构都在指责投机资金，称其为油价攀升的原因，但一些市场人士却认为投机资金只是众多力量的一部分。“我看到两类人：一种人在做多原油；另一些人认为价格过高而正在观望。每个人都希望可以在市场中盈利，希望可以往市场阻力最小的方向下注，而现在这个方向就是上涨。”P.White & Co首席分析师菲利普·怀特表示，“投机是一种市场力量，但永远不是核心力量。我认为基本面是最重要的原因。”
《华盛顿邮报》：油价飙升是泡沫现象
美国《华盛顿邮报》近日刊登文章说，过去10周内，原油价格每桶上涨了25美元。以前，中东爆发战争后，油价也有所上涨，但此次油价飙升似乎与任何冲突或现货短缺无关。
文章说，人们普遍认为，是把原油视为普通商品的交易商在推高油价。另外，美元疲软和大量资金撤出股市及其他投资领域转而进入原油期货市场，也促使油价上涨。许多经验丰富的石油分析家说，这是一种泡沫现象。
雷曼兄弟公司石油分析家亚当·鲁宾逊认为，如果日益减少的石油库存开始重新增加，那么油价“可能会开始回落”。奥本海默公司的分析家法德尔·盖斯认为，原油价格每桶高估了30美元。
《金融时报》：重仓期权防上涨风险
据英国《金融时报》6日报道，能源大宗消费者和市场投机者近期大量购入原油看涨期权合约，试图防范原油价格上涨至每桶100美元以上的风险。
