又一家H股公司的A股发行即将上会。中国证监会昨天公告，发审委将在11月23日（本周五）审核中海集运（2866.HK）的发A申请。
中海集运在今年8月8日召开的董事会上提出将发行A股，而其H股股价也在当时由最低不到4港元一路涨至最高11.6港元。昨日，中海集运H股收盘于7.86港元，下跌4.03％。
根据其招股说明书申报稿，此次中海集运发行A股由瑞银证券和中金公司作为联席保荐人。中海集运此次A股发行数量定为不超过23.37亿股。发行完成后，其总股本不超过116.83亿股，并将在上证所上市交易。
此次中海集运募集资金将主要用于订造集装箱船舶，收购与集装箱运输业务相关资产，补充流动资金和偿还银行贷款。这样计算下来，扣除相关发行费用后，共需募集资金120亿元人民币左右。
中海集运主要从事集装箱运输及相关业务，业务范围涉及集装箱运输、船舶租赁、揽货订舱、运输报关、仓储、集装箱堆场、集装箱制造等。目前已是全球主要的集装箱运输公司之一。而今年上半年，中海集运实现营业收入近174.58亿元，实现利润总额14.38亿元。
中国海运（集团）总公司是中海集运的独家发起人，目前持有其59.87％股份。同时，中国海运（集团）总公司目前还同为A股上市公司中海发展（600026.SH）、中海海盛（600896.SH）的第一大股东。
而根据香港交易所截至10月31日的收盘统计数据，中海集运在H股主板中的市价总值排名21位，排名前20的公司中仅有中国交通建设股份（1800.HK）、中煤能源（1898.HK）、中国电信（0728.HK）、中国人民财产保险（2328.HK）、紫金矿业（2899.HK）、广州富力地产（2777.HK）6家公司尚未发行A股。
经过长达10天的预路演及初步询价，中国中铁于昨日确定了此次A股发行价格区间。
中国中铁今日公告称，根据初步询价的报价情况，并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平及市场情况等，确定本次发行价格区间为每股人民币4.00元~4.80元。按照发行后的总股本计算，对应的市盈率为22.25倍至26.70倍。
此次中国中铁将发行不超过46.75亿股A股，在回拨机制启动前，网下发行约占35％，网上发行约占65％。今明两日，中国中铁将进行网下申购发行，而明日，网上申购也将在交易时间展开，网上申购价格为4.80元。
国泰君安行业研究员韩其成指出，中国中铁上市后将成为建筑业首只大盘股，是最具行业代表性的建筑公司，将是铁路建设事业的最大收益者。
而西南证券研究员王万金也表示，2006年到2010年，政府将投资逾1.25万亿元用于建设新铁路，平均每年投资1400亿~1600亿元用于建设公路，投资2000亿元用于中国地铁网络建设。中国中铁的行业龙头地位令其基建工程业务有望实现30％左右的年增长率。
确定了发行价格区间后，一些券商研究机构也对中国中铁的上市后股价给予了合理估值。王万金认为，中国中铁上市定价将接近6元，更激进的研究员甚至认为可超过7元。
昨天，香港有消息称，中外运航运有限公司(下称“中外运航运”)将其香港首次公开募股(IPO)价格定在发行价区间的高端，为8.18港元，由此总计筹集资金14.7亿美元。
中外运航运是中国外运集团公司旗下子公司。按运力排名，中外运航运是中国第三大干散货船运商，拥有26艘干散货船、3艘超大型油轮和5艘小型集装箱船。位居中国远洋控股股份有限公司和中海发展股份有限公司之后。干散货业务是公司主要业务，2007年上半年干散伙业务占公司收益比例为82.4%。
此次在香港，中外运航运将发售14亿股股票，占其扩大后总股本的35%，发行价为每股8.18港元，位于7.18~8.18港元发行价区间的高端。公司定于11月23日在香港联合交易所上市。中外运航运将利用IPO筹集资金扩张船队，收购船运公司、偿还银行贷款以及补充营运资金。
据记者了解，中外运航运目前已经结束了全球路演，散户投资者认购踊跃。
7家基础投资者总计认购了1.75亿美元的中外运航运股票。他们是：招商局集团、中远集团、中国海运（集团）总公司、中国平安保险(集团)股份有限公司、对冲基金Citadel Investment Group LLC、长江实业（集团）有限公司主席李嘉诚以及恒基兆业地产有限公司主席李兆基。
相关分析师表示，中外运航运2008年利润预计将达到3亿美元，而8.18港元的发行价相当于预期每股收益的12倍。
有关数据显示，中国远洋和中海发展目前相对于2008年每股收益的预期市盈率分别为22.7倍和18.3倍，因此中外运航运发行价相对的预期市盈率要低于上述两家公司。
上周，中国外运（0598.HK）执行董事兼总裁张建卫接受记者采访时曾表示，中外运集团已经确立，今后将重点打造中外运航运为代表的航运业务和以中国外运为代表的综合物流两大旗舰业务板块。
从今天起“中国中铁”IPO将开始进行网下申购，明天则将开始网上申购。但到目前为止，银行间资金利率仅呈现出温和的上扬。分析人士指出，由于机构提前采取了各种措施为打新股准备资金，大盘股IPO对于货币市场的扰动有所减弱。
回购利率温和上扬
随着中国中铁IPO的临近，银行间回购利率的上涨逐渐从长端向短端过渡。昨天起，银行间货币市场7天期以下资金利率开始呈现较大幅度的上扬，而此前持续上涨的14天期回购利率则大幅回落。
根据中国货币网公布的数据，昨天银行间7天回购加权平均利率上扬了108.43个基点至3.1764％，同时交易量明显放大。从单笔交易来看，昨天7天回购利率最高达到5.65％。
而14天期回购交易量则减少了660.25亿元，同时加权平均利率也回落了169.47个基点至3.7095％，当天最高为5.5％。上周14天回购利率最高达到7％。
分析人士表示，IPO仍是目前影响市场利率走势的主要因素，但与此前几次大盘股IPO所带来的影响相比，此次货币市场的反应则要相对温和得多。
前车之鉴
新股IPO对于货币市场的影响在9月份显著加大。
由于建行、中海油服、中国神华等几只大盘股在9月间的连续发行，货币市场资金利率出现了连续大幅的飙升。在中国神华申购期间，银行间市场7天期回购利率最高上扬至7％，14天回购利率最高达到10.5％，隔夜回购利率最高则达到了7.1％。此外，交易所市场1天回购利率甚至曾触及100％的天价。
而10月下旬开始的“中国石油”IPO对于资金利率的扰动则更甚。7天回购加权平均利率在10月25日网下申购日达到了历史最高水平10％，单笔交易则创下17％的历史新高。14天回购利率也在当天触及16％的历史新高，隔夜回购利率则在26日网上申购日触及12％的新高。
分析人士指出，有了9、10月份的前车之鉴，市场在应对即将到来的大盘股发行上更加谨慎，各机构已提前采取各种手段来为新股申购准备资金，这使得新股IPO对于货币市场的影响有所削弱。另外，相对于中国神华、中国石油，预计“中国中铁”募集资金规模相对较小，这也会使其影响相对较小。
据估计，中国中铁此番募集资金规模可能在200亿元左右，而此前中石油募集资金规模达到了668亿元，冻结资金规模则达到3.37万亿元之巨。
