人民币汇率问题最近成为中美之间新的焦点。英国《金融时报》25日就此评论称，中国多年来实行的人民币盯住美元政策，使得美国政府连续发难，指责人民币汇率低估。美国议员威胁要对中国征收惩罚性关税。这简直就是2005年的翻版，“这种感觉相当熟悉”。
报道说，05年当时这些威胁没有付诸行动，主要是因为中国允许了人民币缓慢升值。这一次，美国看起来更加认真，特别是正在精心准备针对中国的报复性措施，这表明美国政府要付诸真行动，而不只是虚张声势。
之所以出现这样的结果是因为美国白宫和国会易主。与前任小布什相比，现任总统奥巴马在贸易问题上表现出更多的疑虑，在减少享受补贴的进口方面也更为急迫。去年，他批准对中国轮胎征收紧急关税——这是一种小布什多次拒绝使用的措施。
在努力迫使中国允许人民币升值时，美国持续面临着同样的问题：设计出一种符合国际贸易规则的措施。纽约州民主党参议员查尔斯•舒默 (Charles Schumer)和南卡罗莱纳州共和党参议员林塞•格雷厄姆(Lindsey Graham)将几年前的提案完善后重新提了出来。
早先版本的提案中，只是建议对中国进口产品征收27.5%的关税，这严重违反了世贸组织(WTO)规则。新的提案则要狡猾得多，因为它在计算对被视为得到补贴的进口商品征收的紧急“反补贴税”时，允许使用汇率失调的概念。其它可能的措施还包括反对此类国家在国际货币基金组织(IMF)中获得更多投票权，以及禁止联邦政府从这些国家的企业采购。
值得注意的是，上述提案降低了实施此类措施的门槛。广受期待的汇率报告决定的是相关国家是否因贸易目的而“操纵”汇率，但《舒默-格雷厄姆法案》 (Schumer-Graham bill)仅仅关注“失调的”汇率。美国财政部将于4月15日发布汇率报告。
人们仍然强烈怀疑此类措施的合法性。小布什政府时期的前商务部高层官员戴维•斯普纳(David Spooner)指出，只考虑汇率低估、而不考虑汇率高估的因素，可能会有失公平地扩大紧急关税的规模。而且人们还远未清楚，汇率失调是否像WTO规则定义的那样，是一种“伴随出口”的补贴。
报道还说，一些人还质疑美国在汇率问题上单独与中国对抗的政治智慧。小布什政府时期负责国际经济事务的高官丹•普莱斯(Dan Price)表示，其它贸易伙伴国可能看到出口被中国产品取代。他表示，美国应该避免采取行动，否则这种合理的多边关切演变为中美相互指责不断升级的双边问题。
