美国股市终于克服了2月底至3月初的回档整理走势，现在股市的总市值已经突破了2月高点。在回档整理期间，反向分析的表现可圈可点。就在回档底部当日，有反向分析师指出，眼前所见，应仅是多头市场的回档整理，而非可怕空头市场的开始。今日的多头或许应该感到庆幸，因为反向分析显示，股市可能持续走高。
修伯特股市通讯信心指数（HSNSI）系衡量一组投资通讯所建议的平均持股比例，周一（16日）收盘后，该HSNSI指数报34.1%。与过去的比例相较，17日的HSNSI指数就格外引人注意。因为17日的HSNSI指数仅约为股市处于2月高点时的半数，且仅温和高于3月初股市处于回档低点时该指数的比例。
这意味一般投资通讯的编辑大多尚未进场，他们对股市自3月初低点以来的涨势，只是一直存疑。而他们的疑虑也恰为多头市场铺了路，开了道。多头市场就好比是一只竞技场中的野马，竭尽所能要摔下背上的骑士，而其表现也的确让人敬畏。当股市处于2月高点时，HSNSI指数为62.4%，较17日的HSNSI指数高出近一倍。换句话说，即使今日股市已重返2月高点，甚至更高，然而一般投资通讯的编辑看涨的程度却远不如当时。
根据反向分析，当涨势气氛弥漫时，往往就是股市头部形成之际。在股市自高点进行第一波回档时，这些投资通讯的编辑总是仍坚持看涨，他们不但拒绝退场，甚至还可能加码。2000年3月的股市头部，就曾出现了如此的场景。但是17日的股市并未见有那般坚定的涨势气氛。
