『导读』5月车市零售相对平稳：5月第3周的车市零售达到日均4.2万台，同比微增0.10%，较19年5月第3周下降5%，表现相对不强。今年5月的前三周应该是消费环境相对平稳的，上海车展前后的新车发布等信息拉动购车消费关注，居民消费热情较好。5月劳动节长假后的零售在稳定走强。随着厂商库存持续消耗，零售增长速度相对放缓。为应对低库存压力，很多品牌经销商的订单维护体系持续强化，更多的订单被有效保留。
行业景气度监测：光大汽车时钟进入过热时区
目前处于光大汽车时钟的过热（主动补库）时区，预计二季度末进入滞涨（被动补库）时区。
销量数据跟踪：行业零售增长相对平稳，厂家批发走势相对不强
5月车市零售相对平稳：5月第3周的车市零售达到日均4.2万台，同比微增0.10%，较19年5月第3周下降5%，表现相对不强。今年5月的前三周应该是消费环境相对平稳的，上海车展前后的新车发布等信息拉动购车消费关注，居民消费热情较好。5月劳动节长假后的零售在稳定走强。随着厂商库存持续消耗，零售增长速度相对放缓。为应对低库存压力，很多品牌经销商的订单维护体系持续强化，更多的订单被有效保留。（来源：乘联会）
5月批发数据相对不强：5月第3周厂家日均批发4.6万台，同比下降5%，环比4月第三周下降7%。因五一假期因素，加之厂家库存偏低，因此5月初厂家销量偏低。由于春节疫情风险下的就地过年政策，今年五一假期极其重要，是替代春节的重要休假时间，因此车企的放假比较充分。部分车企休假时间稍长，厂家销量偏低。由于厂家库存偏低，5月初第二周厂家批发销量回升较快。但受到缺芯等影响，导致第三周的部分厂家生产相对不强，影响厂家销量提升。（来源：乘联会）
本周市场：板块跑赢沪深300，其他交运设备表现较强
本周A股汽车板块（申万一级行业）+1.95%，表现弱于沪深300（+3.64%），在28个申万一级行业中排名第17位。细分板块中，汽车零部件+3.31%、商用载客车+1.95%、其他交运设备+1.39%、乘用车+0.55%、汽车服务-0.33%、商用载客车-0.86%。
重点企业本周表现：A股：中鼎股份（+3.07%）、比亚迪（+4.90%）、长城汽车（+7.64%）、上汽集团（+0.94%）、长安汽车（-7.84%）、广汽集团（-4.65%）、华域汽车（+0.33%）；H股：比亚迪股份（+8.42%）、吉利汽车（+3.44%）、长城汽车H（+7.75%）、广汽集团H（+1.02%）、中国重汽（+3.56%）；美股：特斯拉（+7.63%）、蔚来（+13.39%）、小鹏汽车（+12.42%）、理想汽车（+13.71%）。
风险分析：房地产对消费挤压及芯片断供导致汽车销量不及预期；原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。
